Может у вас виндовс "слишком новый"? А так любая Portable версия CodeVisionAVR будет хорошо работать только на одном диске с операционкой и желательно в пути к папке не должно быть больше одной точки.

Скачивал несколько раз CodeVisionAVR 2.03.9 Portable (возможно и здесь) и сам делал Portable из обычной (разных версий) и везде один результат, не запускается и при попытке запуска выходит одно и то же сообщение. Что-то в ней повидимому есть такое что мешает с нее сделать Portable.